Strategia Fabera / mWIG40 / part 1

Witam serdecznie wszystkich czytelników mojego bloga. Dzisiaj przedstawię pierwszą część raportu dotyczącego strategii Fabera.

Strategia Fabera
Może krótko słowem wstępu o samej strategii. Założenia mojej strategii (Force of Trend), której sygnały publikuję codziennie na blogu, obejmują całą stronę A4, oczywiście można je jeszcze bardziej rozbudować i przy okazji (być może) zoptymalizować. Dużo czy mało? Znam strategie, o których pisano całe rozdziały w książkach. Dzisiaj jednak skupimy się na czymś bardzo prostym. W końcu mówi się, że proste rzeczy są najskuteczniejsze. Sprawdźmy to zatem.

Strategia Fabera została opisana w bardzo znanej książce o spekulacji „Droga Żółwia”. Poniżej opisuję założenia strategii, zaczerpnięte z tejże książki:
„Kupuj na ostatniej sesji w miesiącu, kiedy kurs indeksu przebija prostą średnią 10-miesięczną. Sprzedawaj na ostatniej sesji w miesiącu, kiedy indeks przebija w dół tę samą średnią.”
Koniec.

Tak. Cała strategia Faber’a zawiera się w zaledwie dwóch zdaniach. Nic prostszego. Prosta średnia krocząca jest dostępna w każdym, nawet najprostszym, programie do analizy technicznej, również tych dostępnych online np. poprzez biura maklerskie.

Testy na 10 spółkach z mWIG40
Aby nie komplikować wziąłęm pod lupę 10 spółek z mWIG40 w kolejności alfabetycznej. Kolejny raport będzie dotyczyć następnych 10 spółek, a więc cały cykl będzie obejmować 4 części. Mam nadzieję, że uda mi się też zrobić podsumowanie całościowe wszystkich spółek i udostępnić to w formie przejrzystego wykresu.

Założenia podstawowe:
– kapitał początkowy 10.000,00 zł,
– inwestujemy cały kapitał w daną spółkę,
– reinwestycja zysków (zero wypłat „dla siebie”),
– testy obejmują okres od debiutu danej spółki na giełdzie aż do dnia 31.01.2017 r.

Tabela zawiera (wg kolumn):
– liczbę porządkową transakcji,
– data kupna,
– cena zakupu,
– data sprzedaży,
– cena sprzedaży,
– zysk %-owy na transakcji,
– kapitał po transakcji.

Amica

Lp. Date Buy Date2 Sell Profit Kapitał
1. 26.02.1999 28,20 30.09.1999 19,80 -29,79% 7 021,28 zł
2. 30.11.1999 27,10 31.08.2000 36,60 35,06% 9 482,61 zł
3. 31.10.2001 22,90 31.12.2002 35,00 52,84% 14 493,07 zł
4. 30.09.2003 25,90 31.08.2004 37,50 44,79% 20 984,18 zł
5. 30.06.2006 21,70 31.08.2006 19,65 -9,45% 19 001,80 zł
6. 31.10.2006 22,00 30.04.2007 25,43 15,59% 21 964,35 zł
7. 31.05.2007 28,48 31.07.2007 24,20 -15,03% 18 663,53 zł
8. 30.06.2009 7,52 31.05.2011 45,40 503,72% 112 676,11 zł
9. 29.02.2012 39,00 30.04.2014 94,20 141,54% 272 156,14 zł
10. 30.09.2014 107,95 30.11.2016 183,05 69,57% 461 493,11 zł

Amrest
Lp. Date Buy Date2 Sell Profit Kapitał
1. 30.12.2005 36,9 31.01.2008 120 225,20% 32 520,33 zł
2. 29.05.2009 55,5 30.04.2010 70 26,13% 41 016,63 zł
3. 30.09.2010 76 28.02.2011 74,4 -2,11% 40 153,12 zł
4. 31.03.2011 76,2 30.06.2011 78 2,36% 41 101,62 zł
5. 30.03.2012 70,9 31.05.2012 66,2 -6,63% 38 376,97 zł
6. 29.06.2012 77 30.04.2013 81 5,19% 40 370,58 zł
7. 31.07.2013 88 30.12.2013 90 2,27% 41 288,09 zł
8. 28.02.2014 92 31.03.2014 90,1 -2,07% 40 435,40 zł
9. 30.09.2014 85,5 current 328 283,63% 155 120,60 zł
Apator
Lp. Date Buy Date2 Sell Profit Kapitał
1. 31.05.1999 0,88 28.04.2000 0,91 3,41% 10 340,91 zł
2. 31.10.2000 0,99 30.03.2001 0,96 -3,03% 10 027,55 zł
3. 30.04.2001 1,32 31.05.2001 0,98 -25,76% 7 444,69 zł
4. 30.11.2001 1,1 29.04.2005 8,23 648,18% 55 699,85 zł
5. 31.05.2005 8,54 29.12.2006 22,08 158,55% 144 010,86 zł
6. 31.01.2007 22,95 30.03.2007 22,2 -3,27% 139 304,63 zł
7. 30.04.2007 23,97 31.05.2007 22,2 -7,38% 129 018,05 zł
8. 28.09.2007 24,17 31.01.2008 19,8 -18,08% 105 691,25 zł
9. 30.04.2009 13,25 30.09.2010 18,12 36,75% 144 537,76 zł
10. 30.11.2010 19,32 31.12.2010 19,2 -0,62% 143 640,01 zł
11. 31.01.2011 19,55 29.04.2011 19,2 -1,79% 141 068,45 zł
12. 31.05.2011 19,75 30.06.2011 19,27 -2,43% 137 639,95 zł
13. 31.01.2012 19,01 30.04.2013 29 52,55% 209 971,52 zł
14. 31.05.2013 31,1 28.06.2013 29,5 -5,14% 199 169,13 zł
15. 30.08.2013 33,7 30.04.2014 36,6 8,61% 216 308,31 zł
16. 30.09.2014 38,49 31.10.2014 37,51 -2,55% 210 800,85 zł
17. 28.11.2014 37,5 30.12.2014 36,95 -1,47% 207 709,11 zł
18. 27.02.2015 43,19 31.08.2015 33 -23,59% 158 703,42 zł
19. 29.04.2016 32,2 30.06.2016 30 -6,83% 147 860,33 zł
20. 30.09.2016 29,71 31.10.2016 28,96 -2,52% 144 127,74 zł
21. 30.12.2016 29,9 current 33,51 12,07% 161 529,11 zł
Bioton
Lp. Date Buy Date2 Sell Profit Kapitał
1. 30.12.2005 236 30.06.2006 207 -12,29% 8 771,19 zł
2. 30.04.2009 31 29.05.2009 23 -25,81% 6 507,65 zł
3. 31.07.2009 30 30.10.2009 23 -23,33% 4 989,20 zł
4. 30.03.2012 10 30.04.2012 8 -20,00% 3 991,36 zł
5. 31.10.2012 9 31.01.2013 7 -22,22% 3 104,39 zł
6. 31.01.2014 3,74 31.10.2014 4,2 12,30% 3 486,22 zł
7. 27.02.2015 5,29 29.04.2016 10,57 99,81% 6 965,84 zł
Bogdanka
Lp. Date Buy Date2 Sell Profit Kapitał
1. 31.03.2010 75,75 29.07.2011 107,1 41,39% 14 138,61 zł
2. 31.01.2012 123,8 31.08.2012 120,1 -2,99% 13 716,05 zł
3. 30.11.2012 128,5 28.03.2013 119,4 -7,08% 12 744,72 zł
4. 31.05.2013 128,8 28.06.2013 101 -21,58% 9 993,92 zł
5. 29.11.2013 138 30.05.2014 115 -16,67% 8 328,27 zł
6. 29.04.2016 45,7 31.05.2016 36,78 -19,52% 6 702,71 zł
7. 29.07.2016 54,5 current 64,95 19,17% 7 987,90 zł
Boryszew
Lp. Date Buy Date2 Sell Profit Kapitał
1. 28.02.1997 7 30.09.1997 6,4 -8,57% 9 142,86 zł
2. 26.02.1999 2,2 30.11.2000 6,8 209,09% 28 259,74 zł
3. 28.02.2002 5,2 29.04.2005 200 3746,15% 1 086 913,09 zł
4. 30.11.2005 218 31.05.2006 220 0,92% 1 096 884,77 zł
5. 29.09.2006 276,9 29.12.2006 229,8 -17,01% 910 307,40 zł
6. 30.03.2007 281,5 30.04.2007 253 -10,12% 818 144,84 zł
7. 31.05.2007 300 31.07.2007 242 -19,33% 659 970,17 zł
8. 30.04.2009 27,7 29.01.2010 16 -42,24% 381 210,21 zł
9. 31.08.2010 39 29.10.2010 20 -48,72% 195 492,41 zł
10. 29.02.2012 8 30.04.2012 7 -12,50% 171 055,86 zł
11. 28.12.2012 6,2 31.01.2013 5,6 -9,68% 154 502,07 zł
12. 30.08.2013 4,8 14.03.2014 4,7 -2,08% 151 283,28 zł
13. 30.06.2014 5,36 30.04.2015 6,02 12,31% 169 911,44 zł
14. 29.04.2016 5,06 current 11,35 124,31% 381 125,46 zł
Budimex
Lp. Date Buy Date2 Sell Profit Kapitał
1. 31.01.1996 22 31.07.1996 18,2 -17,27% 8 272,73 zł
2. 30.09.1996 22 29.11.1996 20,1 -8,64% 7 558,26 zł
3. 31.01.1997 22,7 31.07.1997 19,3 -14,98% 6 426,19 zł
4. 30.04.1998 17,8 31.08.1998 13,3 -25,28% 4 801,59 zł
5. 30.10.1998 18,2 31.12.1998 16 -12,09% 4 221,18 zł
6. 29.01.1999 19,4 30.06.2000 28,1 44,85% 6 114,18 zł
7. 31.08.2001 19,9 31.07.2002 28,7 44,22% 8 817,94 zł
8. 29.11.2002 30,5 31.01.2003 27,6 -9,51% 7 979,51 zł
9. 30.05.2003 27,5 30.06.2003 27 -1,82% 7 834,43 zł
10. 31.07.2003 32,3 30.11.2004 42,7 32,20% 10 356,97 zł
11. 31.01.2005 49 30.06.2005 46,7 -4,69% 9 870,83 zł
12. 31.01.2006 46,2 31.08.2007 79,1 71,21% 16 900,06 zł
13. 30.05.2008 82 30.06.2008 75,1 -8,41% 15 477,98 zł
14. 29.08.2008 86,75 30.09.2008 71 -18,16% 12 667,86 zł
15. 31.03.2009 68,7 31.12.2009 73 6,26% 13 460,75 zł
16. 26.02.2010 77,5 28.02.2011 96,35 24,32% 16 734,75 zł
17. 31.03.2011 102,5 30.06.2011 91,5 -10,73% 14 938,83 zł
18. 31.01.2012 85 31.05.2012 69,7 -18,00% 12 249,84 zł
19. 28.12.2012 70 30.06.2014 120 71,43% 20 999,72 zł
20. 30.09.2014 137,85 31.03.2016 194 40,73% 29 553,47 zł
21. 31.08.2016 197 current 216 9,64% 32 403,81 zł
CDProjekt
Lp. Date Buy Date2 Sell Profit Kapitał
1. 31.05.1995 31,4 31.10.1995 26,7 -14,97% 8 503,18 zł
2. 31.01.1996 31 29.02.1996 29 -6,45% 7 954,59 zł
3. 30.04.1996 33,8 31.10.1997 99,5 194,38% 23 416,62 zł
4. 30.04.1999 47,9 29.09.2000 146,5 205,85% 71 618,70 zł
5. 31.03.2003 7,75 31.10.2003 7,6 -1,94% 70 232,53 zł
6. 30.01.2004 9,4 30.07.2004 9,1 -3,19% 67 991,06 zł
7. 31.08.2004 11 29.10.2004 9,7 -11,82% 59 955,76 zł
8. 31.01.2006 7,65 30.06.2006 7,1 -7,19% 55 645,21 zł
9. 29.06.2007 6,56 31.08.2007 4,01 -38,87% 34 014,83 zł
10. 31.10.2007 4,75 30.11.2007 3,15 -33,68% 22 557,20 zł
11. 30.04.2009 1,21 31.12.2009 1,3 7,44% 24 235,01 zł
12. 30.06.2010 1,46 31.08.2011 5,1 249,32% 84 656,55 zł
13. 30.03.2012 6,92 30.04.2012 5,55 -19,80% 67 896,51 zł
14. 30.11.2012 6,08 30.04.2014 14,99 146,55% 167 396,17 zł
15. 30.09.2014 16,59 30.11.2015 22,59 36,17% 227 937,28 zł
16. 31.03.2016 25,7 current 58,65 128,21% 520 175,94 zł
Ciech
Lp. Date Buy Date2 Sell Profit Kapitał
1. 30.11.2005 37,8 30.11.2007 116 206,88% 30 687,83 zł
2. 31.07.2009 33,44 29.01.2010 31,69 -5,23% 29 081,86 zł
3. 28.02.2011 27,09 30.06.2011 23,58 -12,96% 25 313,78 zł
4. 31.01.2012 19,48 30.03.2012 16,5 -15,30% 21 441,34 zł
5. 30.04.2012 17,2 31.07.2012 16 -6,98% 19 945,43 zł
6. 31.08.2012 18,47 31.03.2016 70,05 279,26% 75 645,78 zł
7. 31.01.2017 68,81 current 68,81 0,00% 75 645,78 zł
Comarch
Lp. Date Buy Date2 Sell Profit Kapitał
1. 30.11.1999 59 31.07.2000 71,75 21,61% 12 161,02 zł
2. 31.01.2002 47,5 28.02.2002 43,2 -9,05% 11 060,12 zł
3. 31.03.2003 28,8 31.03.2005 59,5 106,60% 22 849,91 zł
4. 30.11.2005 62 29.06.2007 205,5 231,45% 75 736,40 zł
5. 31.03.2009 58 30.06.2010 79,1 36,38% 103 288,78 zł
6. 31.01.2011 90 30.06.2011 74,15 -17,61% 85 098,48 zł
7. 30.03.2012 65,2 31.01.2014 84,09 28,97% 109 753,54 zł
8. 30.09.2014 96,3 30.09.2015 124,15 28,92% 141 494,31 zł
9. 31.03.2016 128 current 180,1 40,70% 199 086,92 zł
Podsumowanie wyników:
Lp. Spółka Kup i trzymaj Suma kapitału Fabera Suma kapitału2 Różnica
1. Amica 192,19% 19 219,00 zł 4514,93% 451 493,11 zł 2249,20%
2. Amrest 1238,78% 123 878,00 zł 1451,21% 145 120,60 zł 17,15%
3. Apator 882,70% 88 270,00 zł 1515,29% 151 529,11 zł 71,67%
4. Bioton -87,78% -8 778,00 zł -30,34% -3 034,16 zł 34,57%
5. Bogdanka 15,78% 1 578,00 zł -20,12% -2 012,10 zł -127,51%
6. Boryszew 53,38% 5 338,00 zł 3711,25% 371 125,46 zł 6852,52%
7. Budimex 2173,68% 217 368,00 zł 224,04% 22 403,81 zł -89,69%
8. CDProjekt 46,63% 4 663,00 zł 5101,76% 510 175,94 zł 10840,94%
9. Ciech 132,47% 13 247,00 zł 656,46% 65 645,78 zł 395,55%
10. Comarch 658,32% 65 832,00 zł 1890,87% 189 086,92 zł 187,23%
Suma 530 615,00 zł 1 901 534,48 zł
Podsumowując pierwszą część spółek okazuje się, że tylko w przypadku Bogdanki oraz Budimexu strategia Fabera dała gorsze wyniki. Oczywiście nie ma uwzględnionych tutaj kosztów transakcyjnych, ale myślę, że nie będą one miały aż tak znacznego wpływu na końcowy wynik. Koszty te zostaną ujęte w ostatniej części cyklu.
Całościowo, zakładając, że w każdą spółkę inwestowaliśmy po 10 tys. zł, strategia Fabera osiągnęła ok. 1,4 mln zł lepszy wynik niż strategia „Kup i trzymaj”. 
Jestem ciekaw jakie są Wasze opinie na ten temat? Stosujecie lub stosowaliście tą strategię? A może macie jakieś pytania? Zachęcam do dyskusji w komentarzach.
Pozdrawiam.

6 Replies to “Strategia Fabera / mWIG40 / part 1

Dodaj komentarz